系統(tǒng)風險下滬鋼何去何從?
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受歐債危機悲觀情緒和國內低迷需求影響下，滬鋼弱勢難改，再探新低將成為大概率事件。
上周一滬鋼rb1201合約跌破了自2009年9月以來的長期趨勢線支撐。隨后幾天，在一片恐慌性情緒的渲染下，滬鋼多頭完全被空頭擊敗，rb1201合約直逼4350關口。利空疊加影響下，滬鋼弱勢難改。
宏觀經濟環(huán)境利空
近期imf指出，由于歐美經濟長期動蕩不安，消費者信心指數(shù)大幅下滑，商業(yè)投資信心嚴重缺失，歐美經濟復蘇不容樂觀。標準普爾繼削減意大利信用評級至a后，近期又下調其七大銀行評級。此類悲觀預期，也直接反映在商品期貨價格上，表現(xiàn)就是上周有色金屬的罕見下跌。
國內8月房價逼近停漲，溫州地下金融鏈條面臨雪崩，中國債券市場首次出現(xiàn)主體信用評級調降，貨幣政策短期不會好轉。
國內現(xiàn)貨商面臨銷售壓力
中秋過后，鋼材市場需求更加低迷，鋼廠資源陸續(xù)到貨，多數(shù)市場庫存不降反升。據(jù)鋼之家網站統(tǒng)計，截至9月23日，國內28個主要城市螺紋鋼庫存總量為641.01萬噸，較前一周末增加13.39萬噸。國內鋼材現(xiàn)貨價格跟隨期貨大幅下跌，市場交投清淡，“金九”褪色，旺季不旺。華東地區(qū)主流鋼廠最新的出廠價顯示，多數(shù)企業(yè)下調螺紋鋼價格20—70元/噸，并且出臺了“追補”政策。同時，上海地區(qū)大額銀行承兌匯票月貼現(xiàn)率高達11.3‰，創(chuàng)歷史新高，多數(shù)貿易商心態(tài)悲觀，降價套現(xiàn)意愿強烈。
未來一段時間，房地產投資增幅繼續(xù)放緩，短期內下游消費需求很難好轉。近期滬鋼走勢打破長期寬幅振蕩，因為市場預計鋼廠后期仍將下調出廠價格，滬鋼短期將受到新低考驗。
成本支撐力度弱化
鋼價和鐵礦石的聯(lián)動性明顯，隨著鋼材現(xiàn)貨和期貨價格的下跌，鐵礦石價格穩(wěn)中有跌。中鋼協(xié)統(tǒng)計表明，9月上旬全國粗鋼日產量達到196.40萬噸，旬環(huán)比增長3.08%，對鐵礦石的需求不減。鋼坯和鐵精粉價格跌幅明顯，顯示目前逐漸趨弱的鋼材價格已經對原材料有所影響。如果下行風險預期沒有得到改善，鐵礦石價格必然繼續(xù)下行，從而進一步拖累鋼材價格。
技術面上，從周線和月線圖來看，rsi和kdj繼續(xù)下行，macd走低，綠柱變大;從boll通道來看，滬鋼價格繼續(xù)沿下軌運行，均線系統(tǒng)向下發(fā)散排列。滬鋼短期因跌幅過大，或在4450關口附近有技術性修復需求，中期需要等待外圍環(huán)境企穩(wěn)、國內消息面明朗，做多仍需謹慎。(新華期貨)
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